El peso del capital estatal en las grandes compañías se duplica en dos décadas

El FMI, en un informe que ha publicado esta semana, advierte de que las compañías públicas se suelen comportar peor que sus comparables privadas, debido a su peor gobernanza. También avisa de que la internacionalización de algunas compañías públicas se observa como una amenaza puesto que se considera que tienen una ventaja competitiva respecto a las privadas por el respaldo estatal con el que cuentan. Y esta preocupación, resalta el documento, podría disparar la toma de medidas proteccionistas. Es un ingrediente más que da sentido a que Bruno Le Maire, ministro francés de Economía, afirmara: «No dudaré en emplear todos los medios a mi disposición para proteger a las grandes empresas francesas». En los últimos tiempos, ya se han producido incursiones del fondo soberano saudí en varias petroleras fuera de sus fronteras, debilitadas por la caída del crudo.

Aunque ahora, por la paralización de los viajes, el sector en el punto de mira es el de las aerolíneas, con ayudas públicas que se multiplican y que pueden, a su vez, incrementar la nómina de compañías controladas por los Estados en los próximos años. De momento, Iberia y Vueling, empresas españolas integradas en el conglomerado IAG, han obtenido financiación avalada por el Estado español. Y, en la misma línea, AirFrance-KLM ha conseguido créditos públicos tanto del Gobierno francés como del danés. Lufthansa, por su parte, se asoma a la nacionalización con las negociaciones en que se encuentra inmersa con el Gobierno alemán. Y lo mismo sucede con la nórdica Norwegian. Esa sombra se cierne además sobre EasyJet. Mientras que la operación de Alitalia ya estaría culminada. El sector americano no está libre del fenómeno:American Airlines o Delta también han requerido ayudas.